【要約】経済・精神の自由を手に入れる主体的思考法　＃シンFIRE論(穂高 唯希)【資産運用の出口戦略とは】

この記事は次のような方にオススメです！

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＊穂高 唯希さんとは

ブログ『三菱サラリーマンが株式投資でセミリタイアを目指してみた』を運営。幼少期に、その後の人生にかかわる死生観と金銭感を得る。14歳で金融に興味を持ち、慶應義塾大学在学中に北京大学に留学、経済学を学ぶ。給与の8割を高配当株・連続増配株に投資し、金融資産約7,000万円を達成。月平均20万円超の配当収入を得られる仕組みを形成。30歳で退職しセミリタイア、FIREを達成。日本版FIREムーブメントのの第一人者として新聞・TVなど多数メディアに取り上げられる。会社に縛られない生き方や、社会に貢献する公益投資など、新しい人生観を提唱。著書に『本気でFIREをめざす人のための資産形成入門』。

経済・精神の自由を手に入れる主体的思考法 ＃シンFIRE論(穂高 唯希)

株式投資実践者である私が考える、この本から学べるポイントは次の3つです。

長期的に続けやすいストレスフリー投資をやろう！

著者は投資について次のように書いています。

投資は、精神的に心地よく継続できるかどうかが大切なポイントだと私は考えてきました。なぜなら、過去の傾向として「投資期間が長くなるほど、収益がプラスに収れんする」特徴があるからです

経済・精神の自由を手に入れる主体的思考法 ＃シンFIRE論(穂高 唯希)

株式投資は歴史的に見て時間軸を長くとることでプラスになる可能性が高いです。

だとしたら次に「長く続けるにはどうしたらいいか？」と考える必要があります。この答えは心地よいこと、つまり『ストレスフリー」であることです。

「株価の上がり下がりに気を揉んでしまう」

「値動きが気になってぐっすり眠れない」

このような状況をずっと続けるのは不可能です。だから継続できる『心地よい』と思える、心がザワザワしない仕組みを構築することが大切なのです。では心地よい投資活動にするためにはどうするべきか？

「定期つみたて」で機械的にストレスフリー

投資は大きく分けると定期的にコツコツ買っていく「定期つみたて」とまとめて購入する「一括投資」の2つに分けることができます。

情報によっては「一括投資」が投資効率が高く、一括投資すべきと言い切るようなものもあります。

歴史的なデータで見るとこの主張はおおむね正しいです。しかし、ここで考えて欲しいのは「ストレスフリー」であるかどうかです。

「一括投資」は右肩上がりの市場であれば、時間が経つほど価格が上がっていくので早く安い時に買っておけという論理です。しかし、実際の市場は上げ下げを繰り返しながら成長して行きます。

そして、時にはコロナショックのように本業のビジネスモデルが優れていても、株価が大きく暴落するようなことが10年おきくらいに発生するのです。

そしたらいきなり大きくマイナス、それがしばらく続く可能性もあります。

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「定期つみたて投資」ならよくも悪くも買付価格・購入タイミングが分散され、平準化された価格になりますし、大暴落時も「平均購入価格を下げることができている」というメリットもあり心理的に継続しやすいのです。

今はネット証券であれば毎月自動で「定期つみたて投資」する設定が可能です。ここまで完全に自動化してしまうのがオススメです。

配当金が欲しい人→ETF、資産拡大重視の人→投資信託　でOK！

著者がオススメする投資対象は株式、その中でもETFと投資信託です。

これらはたくさんの企業の株式の詰め合わせパックなので、1つ買うだけで数十〜数百の企業少しずつ買ったのと同じ効果が得られ、簡単に分散投資が可能です。

1社の株だけ購入していたらそこが倒産したり不調になったら成績が大きく低下するため、少しずつ分散して購入する考えはとても大切です。

ETFと投資信託に細かな違いは下表の通りです。

	ETF	投資信託
分配金	出る	出る/出ない
分配金に対する課税	あり	先送りできる (無配型の場合)
出口戦略	1.元本を取り崩さず、 分配金を受け取る 2.分配金＋取り崩し	手動または自動で 取り崩す
購入通貨	米ドル(NY上場) 日本円(東証上場)	日本円
主な商品 (米国株)	・VTI,VOO(NY上場) ・iシェアーズS&P500 米国株ETF(東証上場)	・楽天・全米株式 インデックスファンド ・eMAXIS Slim S&P500

(本書から引用して作成)

ETFは定期的に配当金としてお金を受け取ることができるので楽しく投資が継続しやすいというメリットがあります。

ただ配当金を出した時点で税金がかかってしまうので、再度投資するにしても税引き後の金額になってしまうので運用効率はどうしても低下してしまうのデメリットです。

投資信託は配当金なしのタイプを選べばこのデメリットを無くし、効率的に資産拡大が可能です。このあたりはどちらがストレスを感じないか実際に少額で両方始めてみるのも手です。その中で自分のストレスの感じ方を確認してどちらか一方にする、もしくは両方継続するを決めるので十分です。

投資は長期ですから最初の1〜2年は焦らず、じっくりゆっくりいきましょう。

また、慣れてきたら出口戦略からどちらにするか考えて選択するのもありでしょう。

ETFなら配当金が出る特徴から元本を取り崩さずにお金を受け取り続けることが可能です。

投資信託は取り崩していく作業が必要ですが、これも『定期売却サービス』があり、毎月定額または定率or定数で売却していくことも可能です。こちらはページの下の方でで詳しく解説します。

投資に期待しすぎない（結局、一番重要かも）

投資を心地よく継続するために、『リターンを期待しすぎない』ようにと本書で書かれています。

投資家が受け取る株式投資の収益率は経済成長と同等またはプラスαとなる平均3〜7％程度になることが一般的です。

理由としては世界経済の成長率は3〜4%程度で、過去のデータから米国株のリターンが7％ほどであるためです。

これを著しく超えるリターンが続いていたらそれは相場に加熱感あり、そう長くは続かないので一度利益を確定するなどの対策を実施する必要があると考えられると思います。

円安・インフレに備えて主体的に取るべき行動とは？

2022年から円安により多くのモノの値段が上がりました。

日本はエネルギー資源が少なく、食料自給率も低いためにその多くを輸入に頼っています。そのため、円安によって電気・ガスなどの光熱費や食料品の価格が上昇してしまうのです。

こういった円安やインフレにどう備えるべきか説明していきます。

円安・インフレ前に備えることは？

円安に備えるにはまず通貨を分散させておくことが1つの対策です。

例えば、金融資産の半分を米ドル建てで持つようにしておけば、円安の影響は半分に低減することが出来ます。

次にインフレに備えるために著者は①ゴールドを購入する、②預金やMMF(マーケット・マネー・ファンド)を利用するといった対策を紹介しています。これらを場合によって使い分けましょう。

円安時に米国に投資すべきはないのか？

円安時に無理やり米ドルに換えて投資を継続するのは高値づかみとなり、損してしまうのではないか？と心配になるのが普通の感情でしょう。これに対して著者は次のように書いています。

しかし定期つみたてで、長期目線で米国株が成長することに賭けるならば、円安時でも変わらず米国株への投資を続けることが一案です。為替・株式の両面において、タイミングによるばらつきが平準化されます。

経済・精神の自由を手に入れる主体的思考法 ＃シンFIRE論(穂高 唯希)

米国株へ投資する場合には株価と為替の両方を考える必要があります。

いずれもプロでも予想するのが難しいものです。米国株の将来に成長が期待できると考えているのであれば、タイミングを考えず、素直に「つみたて投資」を継続して円安の影響を小さくしていく方が得策と言えると思います。

円安時にすべきことは？

外貨建て資産を保有していれば、円安時にそれらを部分的にでも円に換えて為替差益を確保しておくのも一案になります。

例えば、円安が2割進んだとき、その増えたうちの半分である1割の外貨建て資産を円に換える、つまりリバランスをして円建て資産と外貨建て資産の比率を一定に保つのもいいと思います。

資産運用の出口戦略とは？

「出口戦略」とは資産運用で増やしたお金を使うために取り崩すことです。

投資をする目的は人生を豊かにすることです。いくら資産を拡大をさせても、ライフイベントやリタイア後の生活費など賄うために活用できなければ本末転倒もいいところです。ここでは「出口戦略」について解説します。

目標達成後に資産運用はどうするか？

運用資産が目標金額に達した場合、著者は次のように行動することをオススメしています。

投資が趣味でないかぎり、多種多様な投資商品を持つよりも１本または数本に絞ったシンプル運用が一案です。手間がかからず、自分の投資状況がわかりやすくなります。具体的には、楽天・全世界株式や全米株式といったインデックスファンドや、ＥＴＦ（例：ＶＯＯ）、または高配当株ＥＴＦ（例：ＶＹＭ）などを、１本または複数保有し、必要に応じて投資信託やＥＴＦを取り崩したり、ＥＴＦの分配金を消費にあてることが一案です。

経済・精神の自由を手に入れる主体的思考法 ＃シンFIRE論(穂高 唯希)

十分に資産拡大し、目標を達成したのであればあとはそれを維持・管理していくフェーズに移行していく必要があります。

その際は管理がシンプルになるように個別株であれば厳選していく、または1つで複数の銘柄に投資ができる投資信託やETFに切り替えていくことを考えていくと良いでしょう。

「定額法」と「定率法」どちらで取り崩すか？

資産を取り崩す方法には「定額法」と「定率法」の2種類の方法があります。

	定額法	定率法
メリット	・取り崩す額が株価に よって変動しない	・株価変動による取り崩し額 が自動調整される ・将来の保有口数が計算できる
デメリット	・株価変動による 取り崩し額が 自動調整されない	・取り崩す額が株価に よって変動する ・株価下落時は、上昇時より 取り崩す額の変動が大きくなる
向いている人	・取り崩す額が株価に 左右されず、定額にしたい	・取り崩す額が株価に 影響されない ・株価が下がった月は 取り崩す額が減り、 上がった月に取り崩す額が 増える仕組みにしたい

(本書から引用して作成)

定額法はその名のとおり定額で取り崩していきます。こちらはイメージしやすいと思います。

定率法は保有資産に定率をかけて取り崩す方法です。元本の多い初期に多く取り崩し、徐々に額が減るのが1つの特徴です。

また、取り崩す額が株価によって自動調整する機能が働くという特徴もあります。定率なので株価が下がったときは少なく、上がったときには多く取り崩すようになります。

株価が下がった時の売却額を少なくしたい人には定率法が向いていると思います。

【まとめ】学べる3つのポイント

本書のポイントをおさらいします

いかがだったでしょうか？

これ以外にもFIREを目指す人に対して穂高さんが考える『主体的を高める７つの思考法』も紹介されております。本書を手元に置いて、「FIRE」に対する考え方を身につけていきましょう！

＊実際の投資は自己判断でよろしくお願いいたします。

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