【要約・米国配当ETF】本気でFIREをめざす人のための資産形成入門　30歳でセミリタイアした私の高配当・増配株投資法(穂高 唯希)【米国高配当ETFを活用】

この記事は次のような方にオススメです！

【補足：2024年スタートの新しいNISA制度とは】

(引用：金融庁 HP, 新しいNISAのポイント, リンク)

紹介する本はこちら↓

＊穂高 唯希さんとは

ブログ『三菱サラリーマンが株式投資でセミリタイアを目指してみた』を運営。幼少期に、その後の人生にかかわる死生観と金銭感を得る。14歳で金融に興味を持ち、慶應義塾大学在学中に北京大学に留学、経済学を学ぶ。給与の8割を高配当株・連続増配株に投資し、金融資産約7,000万円を達成。月平均20万円超の配当収入を得られる仕組みを形成。30歳で退職しセミリタイア、FIREを達成。日本版FIREムーブメントのの第一人者として新聞・TVなど多数メディアに取り上げられる。会社に縛られない生き方や、社会に貢献する公益投資など、新しい人生観を提唱。

本気でFIREをめざす人のための資産形成入門　30歳でセミリタイアした私の高配当・増配株投資法 (穂高 唯希)

本書の重要なポイント

著者は投資について次のように書いています。

以前は、米国株のように長期的に上昇してきた対象に投資する環境は、今ほど整備されていませんでした。しかし、この10年ほどで環境は大きく変わり、安価な手数料で、誰でも簡単にインターネットで米国株が購入できるようになりました。つまり、優良な投資対象にアクセスできる環境・機会は、年収の多寡に関わらず日本であまねく開かれており、分水嶺は「やるか、やらないか」という段階の、恵まれた環境にあるのです。

本気でFIREをめざす人のための資産形成入門　30歳でセミリタイアした私の高配当・増配株投資法 (穂高 唯希)

現代は株式投資をするには恵まれた環境です。長期的に成長が期待できる米国株をインターネットで簡単に安く購入することができます。その恩恵を享受するかどうかの分水嶺は「やるか」、それとも「やらないか」です。

高配当・連続増配株に継続的に投資しろ

配当金のメリット（配当株投資の根幹）

株式投資による利益は大きく分けて2つ、①値上がり益と②配当金です。

多くの企業は、投資家（株主）からの出資や金融機関からの借入などを元手に事業を営み、利益を生み出します。株主は投資先企業が倒産すれば株式の価値がなくなるリスクを負う一方、この利益などから「配当」という形で還元を受けることができます。

著者が実践してきた投資手法は「値上がり益」ではなく、この「配当金」をメインとしたものです。本書で書かれている配当金の9つのメリットは次の通りです。

配当金という不労所得は不動産投資などに比べて手間が少ないというのは大きなメリットがあります。本業が忙しいサラリーマンならこれは大きな魅了的だと思います。

そして、配当金メインの投資手法はデイトレードのように相場に張り付く必要もなく、個人の力量にも左右されません。シンプルに高配当株・連続増配株を買い増し続ければ、応分に資産が成長していきます。この再現性の高さも大事なポイントです。

また、配当金の積み上げ額を時間とともにグラフにして可視化することで、その成長度合いでニヤつくことができ、自分の投資行動を肯定しやすいという隠れたメリットがあります。これは利益確定を先送りする投資信託によるインデックス投資にはないメリットです。これによって、結果的に市場に長く参加でき、リターンがプラスに収れんしやすくもなります。

その他、下落相場でも無配当株（＝株価の上昇を期待する株、GAFAMのようなハイテク銘柄など）よりも株価が下がりにくく、資産減少が小さいたのでメンタルに優しいです。そして、その状況でむしろ配当金により買い増しを進めることができるという特徴を持つのが『配当金』を利用した投資です。

再現性の高い手法を使い、焦らず、楽しみながら継続していくこと。これが重要です。

それが嫌なら後の記事を読んでも共感してもらえないと思いますので、ここで離脱されることをオススメします。

長期投資をする上で含み損は不可避

株式投資には、リターンが期待できる反面、当然リスクもあります。

特に投資家にとって嫌なことの1つは、保有株式の下落により『含み損』という「時価が取得価格を下回った局面」があります。

人は含み損を抱えると、「もっと株価が下落して大損してしまうのでは・・・」と恐怖に駆られてしまいます。そしてその最悪の結果として、安値で株を売ってしまう、いわゆる『狼狽売り』をしてしまいます。

このように株価に一喜一憂していると、「株価の調子がよい時（＝高値）に購入し、調子が悪い時に（＝安値）で売ってしまう」という危険性が高まってしまいます。

これに対抗するためには歴史に学び、どのくらい長期投資をすればリターンがマイナスにならない（＝元本割れしない）のかを覚えておけば泰然と保有し続けることができると思います。

以下に歴史的なデータを順番に紹介していきます。

元本割れしにくい保有期間とは？

歴史を遡り、日本株と米国株の元本割れしなかった期間は以下のとおりです。

米国株の方が期間としては5年ほど短い結果ですが、日本株でも20年以上の期間で投資を続けることができれば元本割れしなかったことは覚えておいて損はない情報でしょう。

株価の最大下落率は？

株式投資は良いことばかりではありません。

金融危機や不景気、戦争や災害、パンデミックなどで株式市場全体が大きく下落することがあります。

例えば、米国の歴史的な出来ごとにおける下落率は次のとおりです。

出来ごと	下落率
キューバ危機	-28%
ブラックマンデー	-34%
リーマンショック	-57%

（本書をもとに作成）

一般的な景気後退局面の株価下落率は平均すると約30%、リーマンショックの時期にあたる2007年4Q(第4四半期)から2009年2Q(第2四半期)では株価は57%下落しています。

この結果から、私たち投資家は保守的に見積もり、「30〜60%程度の暴落はいつでも起こり得る」という心構えで投資活動を行っていく必要があると考えられます。

著者も次のように書かれています。

市場に臨む際に「貪欲」な心理状態でいると負けやすくなると感じました。市場の動きは読めないからこそ、おごらず・油断せず・謙虚に、市場と向き合うことが大切だと思います。ですから、何かデータを見積もる際は、保守的に見積もることを勧めます。

本気でFIREをめざす人のための資産形成入門　30歳でセミリタイアした私の高配当・増配株投資法 (穂高 唯希)

景気にはサイクルがあり、終わらない好景気はなく、同様に終わらない不景気もないのです。だから含み損を抱えても、焦ることなく粛々と投資を継続していくことが重要なのです。

仮に30〜60%程度の暴落が来たら困窮するほど投資に資産を投じているのであれば、それはリスク許容度を超えている状態なので、投資を制限をもう少し制限した方が良いと判断することもできます。

相場低迷期が10年以上続くこともある

（２）では株価の下落率に焦点を当てました。（３）では下落期間の長さに焦点を当てます。

以下のグラフはS&P500の全期間のグラフです。

(引用：Google Finance)

全体的には右肩上がりに成長しているように見えますが、部分的に見るとそうではないことが分かるかと思います。

例えば、2000年にピークをとってしばらく低迷しているのが分かると思います。同レベルに回復するのに7年かかっています。

さらにそこから再度ピークをとって大きく下落していると思います。ここがリーマンショックで、回復しきるのに6年ほどを要しています。

2000年に株式を購入していたら約13年は低調な結果になっていたということが分かります。このように歴史的を見ても、10年以上にわたりリターンが芳しくないこともあるとに意識し、市場に向き合い続けるようにしましょう。

株価低迷・暴落時に長期投資家が取るべき対策は？

結論、「株価が低迷・下落した時こそ、淡々と株式を購入しておく」が対策になります。

株価が低迷・下落していれば相対的に安く株式を購入できるため、同じ資金量でも購入できる枚数は増えます。

人は食材や日用品では少しでも安く買おうとする一方、株式においては逆の行動をとりがちです。人気になった株を割高にも関わらずに平然と買う、このように行動してしまう人が多いのが現実です。

またここで「高配当株」および「連続増配株」の保有が有利に働くことがあります。

まず「高配当株」ですが、株価下落により配当利回りが上昇することでキャッシュフロー面でクッションになることもあり、また、その配当金で割安になった株の買い増しができるといったメリットがあります。

「連続増配株」はその名の通り、過去から幾度の景気後退局面においても影響されることなく、配当を増やしてきた実績のある株たちです。そのため、低迷期であっても減配・無配になる可能性が低く、安定したキャッシュフローが見込めるというメリットがあります。

「高配当株」と「連続増配株」を組み合わせて保有し続けることで、下落局面というピンチも買い増しというチャンスに変えていける可能性が高いのです。

支出を最適化しろ

資産形成する際に重要な要素は次の2つです。

1. 「収入 − 支出」の最大化
2. 運用利回りの最大化

このうち、資産形成において徹底すべき基礎とは、１の「収入 − 支出」の最大化です。

運用利回りは外部環境や当人の力量に大きくされるためコントロールが難しい領域です。これに対し、節約や支出削減という「支出の最適化」は自分が主体的にコントロールできる領域であり、再現性があります。

ここではこの「支出の最適化」について解説していきます。

「節約」ではなく「支出の最適化」

本書で著者は「支出の最適化」について次のように言っています。

「支出の最適化」とは俗にいう「節約」という言葉に近くなりますが、私はこの「節約」という言葉が、どうもしっくりきません。「節約」って、響きがケチ臭くないですか？（笑）「若い時は節約なんてケチ臭いことをするな」なんていう言説もあるぐらいですから、どうもネガティブなニュアンスがゼロではない気がします。そこで、「節約」というより、「支出の最適化」というワードを提唱したいと思います。

本気でFIREをめざす人のための資産形成入門　30歳でセミリタイアした私の高配当・増配株投資法 (穂高 唯希)

著者は「節約」や「倹約」について「雑巾を絞ってカラカラになるまで我慢して支出をカスまで搾る」というイメージではなく、「自分の価値観や夢・目標に照らし合わせて、金銭に関わる経済行動を適切に取捨選択する」ことだとも言っています。

「節約」は「自分の将来可能性を狭める行動」ではなく、「自分の将来可能性までのロードマップを適切に踏んでいく上で必要な作業」のため、より前向きなイメージの「支出の最適化」と呼んでいるようです。

支出の削減は同額の利益を得るよりはるかに簡単

家賃や通信費など毎日かかる固定費の削減は継続的に支出を減らす効果があり、新たな所得を生み出すよりもはるかに費用対効果が高いと著者は言っています。

収入を1円増やすには相応の応力が必要ですが、支出を1円減らすのは心がけや知識・発想次第で容易です。

支出最適化15選

本書で紹介されている「支出最適化15選」を簡単に紹介させていただきます。

これ以外に「今あるものを活用することで大抵のことは事足りる」と書かれています。

米国配当株投資でお金自動発生マシーンを作成・強化しろ

お金自動発生マシンと聞いて、「そんなうまい話あるかいな」と思うかもしれません。著者は次のように言っています。

お金自動発生マシンというと、いささか陳腐な表現になってしまいますが、そういったものは実在します。実際に「お金自動発生マシンのみを活用することで生計を立てる」という、いわゆる「夢の配当金生活」を実現されている方は、実際にいます。私も実際に配当金生活を実現した方にお目にかかる機会がありました。

このお金自動発生マシンは、限られた人や特別な才能がある人にしか作れないわけではありません。証券口座を開設し、株式を購入すれば、配当金という形で自動的にキャッシュフローが生まれます。これこそが、お金が自動で振り込まれる最も手のかからない仕組み、つまり資産が所得を生む資産所得です。

本気でFIREをめざす人のための資産形成入門　30歳でセミリタイアした私の高配当・増配株投資法 (穂高 唯希)

本書では「米国株」を活用した「配当金投資」が紹介されています。以下にそのポイントを紹介します。

配当金について正しく理解することが肝心

配当金は打ち出の小槌ではなく、基本的にはきちんと利益があって初めて、それを株主に還元できるものです。

企業の貸借対照表(＝バランスシート、B/S)の右下部分に純資産の項目があります。この純資産内訳に「株主資本」があり、その中に「利益余剰金」があります。

通常、配当金はこの利益余剰金という「株主資本」から払い出されます。つまり、「株主に帰属する資本」から配当としう形で「株主」に払い出されているのです。

つまり、配当とは結局自分の資産を自分で引き出しているのと同じようなものなのです。これが「配当は一種の利益確定」と言う理由です。

ただし、税制上、配当を出すたびに課税されるため、配当を出さない株や分配金を出さない投資信託などに比べて、税制上のメリット（＝課税の繰延効果）はありません。

そのため、資産運用効率は下がります。『配当金の9つのメリット』が役に立つ（モチベーションの維持効果など）と思えれば配当株投資を選択するのがいいでしょう。

潰れずに増配し続ける米国株に投資する

米国の「増配を長期にわたって続けた企業」、つまり「連続増配企業」の多さについて説明します。

米国連続増配企業には以下のような称号があります。

米国企業	連続増配年数	日本企業	連続増配年数
American State Water	65	花王	29
Dover Corp.	64	リコーリース	24
Northwest Natural Gas	64	SPK	21
Emerson Electric	63	小林製薬	20
Genuine Parts Co.	63	三菱UFJリース	20

（本書をもとに作成）

これを見て分かるようい米国企業の連続増配年数の長さはずば抜けています。

また、様々な業種からランクインしており、

• 世界最大の一般消費財メーカー P&G
• 付箋「ポストイット」でお馴染みの化学・電気素材メーカー 3M
• 製薬・医療機器・ヘルスケア製品を取り扱うジョンソン・エンド・ジョンソン
• コカ・コーラや綾鷹でお馴染みのコカ・コーラ

など、日本人の生活に根ざした企業も多くあります。

このように日本で生活していながらも、米国企業のビジネス活動に貢献しているのです。

このようにグローバルに活躍する米国企業は稼ぐ力も高く、高い配当金や連続した増配が期待できるため日本株よりも投資対象として魅力が高いのです。

配当金を重視した投資の魅力

配当金投資の魅力がこちらです。

配当金を重視した投資の特長として、「相場が上がっても、下がっても、うれしい」と思える点が挙げられます。相場が好調な時は、資産額が増えてうれしいですし、相場が低調な時は、株価が下がっているので、多くの株数を購入できます（ただし、業績が低迷し続けるような銘柄等は除きます）。そしてその下げ相場でも配当を増やし続けてきた連続増配企業が配当を増やせば、増えた配当金で、さらに株数を増やすことができます（もちろん必ずしも今後も増配されるとは限らないことには注意が必要です）。これが、次の上昇相場で「アクセル」の役割を果たします。これがリターン面におけるサポート材料です。

本気でFIREをめざす人のための資産形成入門　30歳でセミリタイアした私の高配当・増配株投資法 (穂高 唯希)

相場が上がっても嬉しい、下がっても嬉しいのが配当金投資の魅力です。

米国配当株投資の初級 ＝ 米国株ETFを買い続ける

ETFとは

これまで高配当株や連続増配株について説明してきましたが、資産運用・株式投資になじみのない方にも取り組みやすい投資対象は『ETF』です。

ETF　＝　「Exchange Traded Fund」の略。日本語では上場投資信託と呼ぶ。

特定の指数に連動するように運用されます。

1例えば日本にはTOPIXがあり、これは東京証券取引所によって発表される、東証1部(＝今のプライム市場に相当)の全銘柄の値動きを反映した株価指数です。TOPIXに連動するETFは、TOPIXの値動きとほぼ同じ値動きをするように運用されます。

つまりTOPIX連動のETFを保有すると「TOPIX全体に投資した」ことになり、東証1部上場のトヨタ自動車や三菱UFJフィナンシャル・グループなど多数の企業にまるっと一気に投資できるのです。

個別株ではなくETFを保有する魅力はこの「手軽に分散投資できる」という点です。

株式投資は失敗すると、「企業が倒産し、紙クズになって無価値になる」というイメージがあると思います。これは確かにその通りです。

しかし、数十から数百の企業に分散投資すれば、その分リスクは低減します。例えば、500社に分散投資するETFであれば、そのうち1社が倒産して株価がゼロになっても、そのETFが受ける影響はわずかです。

こういったETFをわずか0.1%以下の手数料で数多く提供しているのが米国の資産運用会社です。代表的なのは次の3社です。

1. ザ・バンガード・グループ
2. ブラックロック
3. ステート・ストリート

この3大資産運用会社が組成するETFは基本的に低コストで分散が図れるものが多数揃えられています。

ETFは手間も時間もかからず楽

あなたはどうでしょうか？このように感じている方にもETFは適しています。

分散投資によって個別の業績におけるリスクは分散されており、個別の決算や財務状況を細かくチェックする必要はありません。

また、指数の組み入れ銘柄変更ルールに応じて、入れ替えが行われるためリバランスも自動で行われるためメンテナンスの手間もかかりません。

著者オススメの3つの米国高配当株ETF

著者オススメの米国高配当株ETFは次の3つです。

米国株には「セクター」という概念があります。セクターとは、業種・産業分類のことであり、次の11種のセクターが存在しています。

それぞれ組み入れ比率の高いセクターが異なっています。セクター分散の観点からこれら3つを組み合わせて保有するアイデアも良いと思います。

米国配当株投資の上級 ＝ 米国株個別株に挑戦する

個別株への投資

ここから本書で書かれている応用編として、ETFではなく個別株への投資について解説します。

あなたが次のどれかに当てはまる(始めてみて当てはまりそう)ならこの下を読むことをオススメします。

個別株の魅力は次の通りです。

特に個別株を自分で調べ、選んでいく過程は3の「単純に楽しい」という魅力があります。著者も次のように書かれています。

市場平均を上回ることは困難と言えますが、人によっては個別株への投資は単純に楽しめるのも事実です。自分でポートフォリオをデザインし、業績をチェックし、配当金の入金メールに心踊り、嬉々としてエクセルの配当金集計表に入力をするというこれらの作業自体が単純に楽しいという面があります。四半期ごとの業績チェックというメンテナンスは必要ですが、定期的に配当金を振り込んでくれるその銘柄たちは、会社員時代には半ば妖精さんのようにありがたいと思うこともありました。配当金は生活に彩りを添えてくれます。

本気でFIREをめざす人のための資産形成入門　30歳でセミリタイアした私の高配当・増配株投資法 (穂高 唯希)

著者が実際に投資していた米国高配当株10銘柄は以下です。（これら企業の特徴の掲載は控えます。興味がある方は本書をお読み下さい）

個別株の買いタイミングの検討目安(VIX指数)

最後に、過去において購入タイミングの検討目安になってきた指標についてご紹介します。株式の購入方法は大きく分けて次の2つです。

1. 定期積み立てで購入
2. タイミングを見計らって(＝割安になった時に)購入

このうち2番の見極めはとても難しいものです。その分、成功すれば多くのリターンが期待できます。

絶対的な指標はありませんが1つ参考になるのは「VIX指数」です。

VIX指数　＝　米シカゴ・オプション取引所(CBOE)が、S＆P500種株価指数を対象とするオプション取引のボラティリティ（変動率）を元に算出、公表している指数。英語では「investor fear gauge」、別名Volatility Index(略称：VIX)と呼ばれる。（参考URL：恐怖指数｜証券用語解説集｜野村證券 (nomura.co.jp)）

VIX指数は恐怖指数とも呼ばれます。オプション取引の値動きをもと算出されていますが、ここでの理解は「VIX指数が高いほど、投資家が市場の先行きに対して不安を感じてる」という状態を表している　で良いと思います。

人々が株式に対して不安を感じると「売り」が多くなります。それが市場全体で起こると将来性がある株も含めて株価が大きく下落します。この状態では株が割安な価格になり、”割安”で「買う」には良いタイミングである場合が多いのです。

本書では「VIX指数が20を上回った時が買いの検討タイミング」と紹介されています。以下に実際にVIX指数のチャートを載せておきます。

(引用：Google Finance)

繰り返しになりますが個別株は初心者にはオススメしにくい手法です。まずはETFで株式投資に慣れていくことを優先しましょう。

株式投資をギャンブルにするか、資産運用にするかはあなた次第です。

【まとめ】学べる3つのポイント

本書のポイントをおさらいします

いかがだったでしょうか？

私も投資に関しては本で学んだことを少しづつ実践し、少額ながらリターンを得ることができています。是非とも手元において「ゆっくり着実に」資産形成していきましょう！

＊実際の投資は自己判断でよろしくお願いいたします。

株うさぎ　Twitterやってます→@flat23_10000

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